Новости

На металлургическом рынке присутствуют две довольно противоречивые тенденции:

• Цены на металл пошли вверх.
• Спрос остается устойчиво низким.

Повышение цен вкупе со снижением себестоимости продукции положительно отражается на рентабельности предприятий черной и цветной металлургии. Среди российских предприятий лидируют ММК и НЛМК - при цене $500 за 1 т. себестоимость производства тонны слябов у НЛМК и ММК составляет $200. На цене положительно сказывается наличие серьезной сырьевой базы. Северсталь и Евраз не могут показать такие позитивные цифры ввиду наличия зарубежных активов, на которых маржинальная прибыль изначально не была высокой (для примера цифра - на американских заводах сталевары получают $70 в час), хотя сейчас многие зарубежные остановлены.

Стоит отметить, что половина европейских предприятий также стоит. Устойчивый спрос демонстрирует Китай, который попал в сложную ситуацию. Китайцы хотели на волне кризиса заключить контракты с огромным дисконтом, переговоры затянулись и теперь они продолжают делать закупки на свободном рынке. В результате продукция китайских сталеваров оказывается менее интересной, чем продукция российских заводов.

Стоит отметить, что зависимость от внешних рынков крайне велика. 24 июля пройдет встреча Путина с металлургами на которой будут обсуждаться наиболее актуальные проблемы и возможности господдержки. По итогам этой встречи можно будет говорить о перспективах. Прошлогодняя встреча ознаменовалась предложением о вызове доктора для Зюзина и обвалом котировок акций. Думаю, что в этом году будут учтены ошибки прошлого и по итогам будет много позитивных новостей.

Есть еще один значимый момент - Металлоинвест обратился за госгарантиями на сумму в 29 млрд. рублей. Основной кредитор - Сбербанк, поэтому вопрос может быть решен положительно. А вот Мечел, наоборот, досрочно расплатился по краткосрочным кредитам, которые он набрал "на всякий случай".

Еще один позитивный фактор - снижение вероятности второй волны кризиса. Это не значит, что все быстро нормализуется. Экономики стран будут перестраиваться и без серьезных потрясений тут не обойдется, но аналитики JPMorgan считают, что укрепление рубля и устойчивые цены на нефть позволят российской экономике обойтись без очередного кризиса. Впрочем, укрепление рубля отрицательно сказывается на металлургии, которая фактически работает сейчас на экспорт. Тоже самое касается и нефте-газа, поэтому тут может быть только политическое решение. Если российская экономика не начнет кредитоваться, то всем отраслям будет очень тяжело.

В целом, российская металлургия и рынок металлопроката и труб находятся в хорошем состоянии. Предприятия отрасли провели перевооружение заводов и выпускаемая продукция более чем конкурентна. Кто-то, как, например, ОМК имеет длительные гос. контракты на поставку труб для газо- и нефтепроводов. Мощности "Евраз Групп" загружены заказами до конца августа. Особенно радоваться этому не приходится - в четвертом квартале предполагается спад, но делать прогнозы в такой перспективе бесполезно. Можно сказать, что на данный момент ситуация в металлургической отрасли улучшается, но это может быть "затишьем перед бурей".

Владимир Кузьмин, специально для www.grif-r.ru
medbasis.ru